2026年5月全球大豆供需平衡表

　　美国油籽市场展望

      2026/27 年度美国大豆供需展望显示：供应总量、压榨量、出口量同比上市场年度增加，期末库存下降。美国大豆产量预估至44.35 亿蒲式耳，较上年增加 1.73 亿蒲式耳，主要源于单产回归趋势水平、收获面积扩大。叠加期初库存抬升，本年度大豆总供应较 2025/26 年度高出 1.88 亿蒲式耳。

美国油料作物总产量预估1.304 亿吨，同比增加 420 万吨；大豆、油菜籽、葵花籽产量走高，部分被花生及棉籽减产所抵消。

      2026/27 年度美国大豆压榨量预估27.50 亿蒲式耳，较 2025/26 年度上调 1.20 亿蒲式耳，受益于压榨利润向好、且豆油作为生物燃料原料需求强劲。美国国内豆粕消费量预计增长 1%；豆粕出口预估2170 万短吨，占全球贸易份额升至 22%，高于近五年均值 20%。

       2026/27 年度美国豆油总需求预计增长 7%，国内消费增量部分被出口下滑抵消。在美国环保署公布 2026、2027 年度可再生燃料义务配额支撑下，豆油生物燃料用量升至178 亿磅，较 2025/26 年度增加 36 亿磅。受国内需求挤占可外销资源影响，豆油出口预计回落；豆油期末库存小幅抬升，但库存消费比低于上年。

      美国大豆出口预估升至16.30 亿蒲式耳，较 2025/26 年度增长。上一年度受关税措施影响，美国对华（美豆最大出口市场）装运量受限。尽管 2026/27 年度美豆出口回升，但受南美大豆供应充裕叠加美国本土内需旺盛制约，出口增长空间有限，美国在全球大豆贸易中的份额或将延续长期下行趋势。2026/27 年度美国大豆期末库存预估3.10美国油籽市场展望

　　2026/27 年度美国大豆供需展望显示：供应总量、压榨量、出口量同比上市场年度增加，期末库存下降。美国大豆产量预估至44.35 亿蒲式耳，较上年增加 1.73 亿蒲式耳，主要源于单产回归趋势水平、收获面积扩大。叠加期初库存抬升，本年度大豆总供应较 2025/26 年度高出 1.88 亿蒲式耳。
　　美国油料作物总产量预估1.304 亿吨，同比增加 420 万吨；大豆、油菜籽、葵花籽产量走高，部分被花生及棉籽减产所抵消。
　　2026/27 年度美国大豆压榨量预估27.50 亿蒲式耳，较 2025/26 年度上调 1.20 亿蒲式耳，受益于压榨利润向好、且豆油作为生物燃料原料需求强劲。美国国内豆粕消费量预计增长 1%；豆粕出口预估2170 万短吨，占全球贸易份额升至 22%，高于近五年均值 20%。
　　2026/27 年度美国豆油总需求预计增长 7%，国内消费增量部分被出口下滑抵消。在美国环保署公布 2026、2027 年度可再生燃料义务配额支撑下，豆油生物燃料用量升至178 亿磅，较 2025/26 年度增加 36 亿磅。受国内需求挤占可外销资源影响，豆油出口预计回落；豆油期末库存小幅抬升，但库存消费比低于上年。
　　美国大豆出口预估升至16.30 亿蒲式耳，较 2025/26 年度增长。上一年度受关税措施影响，美国对华（美豆最大出口市场）装运量受限。尽管 2026/27 年度美豆出口回升，但受南美大豆供应充裕叠加美国本土内需旺盛制约，出口增长空间有限，美国在全球大豆贸易中的份额或将延续长期下行趋势。
　　2026/27 年度美国大豆期末库存预估3.10 亿蒲式耳，较 2025/26 年度修正值减少 3000 万蒲式耳。2026/27 年度美豆农场平均价格预估11.40 美元 / 蒲式耳，2025/26 年度为 10.40 美元 / 蒲式耳；豆粕价格预估310 美元 / 短吨，下调 5 美元；豆油价格预估70 美分 / 磅，上调 7 美分。
　　全球油籽市场展望
　　2026/27 年度全球油料作物整体展望：产量、压榨量、期末库存均高于上市场年度。全球油料总产量预计增加 1960 万吨，至7.181 亿吨。增量主要来自大豆增产近 1400 万吨，以巴西、美国、阿根廷为主；葵花籽产量增加 700 万吨，集中在乌克兰、俄罗斯、欧盟及阿根廷。全球油菜籽种植面积扩大 4%，但产量仅增 1%（140 万吨），主因加拿大、欧盟等主产国在上年高产过后，单产回归常态趋势水平。
　　受下游产品需求提振，2026/27 年度全球大豆、油菜籽、葵花籽三大主要油料合计压榨量预计增长 4%。增量主要来自：美国、巴西、中国、阿根廷大豆压榨扩容；乌克兰、欧盟、俄罗斯、阿根廷葵花籽压榨提升；加拿大油菜籽压榨规模扩张。全球粕类出口同步增长，尤以巴西、美国豆粕，俄罗斯、乌克兰葵花粕增量最为明显。
　　棕榈油、葵花籽油、豆油、菜籽油等主要植物油全球出口预计增长 4%，其中葵花籽油将成为 2026/27 年度增长最强品种。棕榈油仍是全球贸易量最大的植物油，占全球植物油贸易比重约 50%，较十年前 60% 的占比有所回落。印尼棕榈油出口增量被马来西亚出口减量抵消，全球棕榈油出口预计小幅下滑。其余植物油出口均有望扩容：乌克兰、俄罗斯、土耳其葵花籽油出口增加，加拿大菜籽油出口同步扩张。
　　2026/27 年度全球大豆出口量占全部油料贸易总量的85% 以上，预计较 2025/26 年度增加 270 万吨。其中美国大豆出口预计增长，南美整体出口小幅下滑；巴西、乌拉圭出口增量，被阿根廷、巴拉圭出口减量所抵消。

　　中国大豆进口量预计增加 200 万吨，至1.14 亿吨。土耳其、巴基斯坦、越南、埃及、阿尔及利亚、孟加拉国进口量预计同步增长；阿根廷、欧盟、俄罗斯、伊朗进口量则预计回落。受美国、巴西大豆库存下降影响，2026/27 年度全球大豆期末库存较上一市场年度小幅减少，阿根廷库存增加仅能部分对冲这一降幅。